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            長江商報 > 思客琦毛利率兩年降12個點墊底同行   應收款與存貨雙高資產負債率超69%

            思客琦毛利率兩年降12個點墊底同行   應收款與存貨雙高資產負債率超69%

            2023-01-04 08:08:39 來源:長江商報

            長江商報消息 ●長江商報記者 古海

            上海思客琦智能裝備科技股份有限公司(以下簡稱“思客琦”)向創業板發起沖擊。

            思客琦前身為上海思客琦自動化工程有限公司,是一家專業從事智能裝備研發、生產和銷售的高新技術企業。付文輝合計控制公司51.23%的股份,為公司實控人。

            本次IPO,公司擬公開發行新股數量不超過2172.60萬股,募集資金5.66億元,其中4.21億元用于新能源智能裝備建設項目、9493.35萬元用于研發中心建設項目、5000萬元補充流動資金。

            長江商報記者發現,2019—2021年(下稱報告期)思客琦營收凈利雙雙增長,但毛利率持續下滑,兩年下降12個點,遠低于同行均值。公司客戶集中度較高,前五大客戶貢獻了超八成營收。

            在此情況下,公司應收賬款和存貨雙高存風險,2021年應收款項及存貨賬面價值合計達4.95億元,占流動資產近七成,資產負債率超69%,遠高于同行均值。

            毛利率持續下滑遠低同行均值

            思客琦專注于智能制造領域關鍵技術的研發與創新,致力于為客戶提供以智能裝備為核心的智能制造整體解決方案。其產品主要應用于動力電池和儲能電池的生產制造。

            2019—2021年,思客琦的營業收入分別為1.674億元、2.754億元和8.586億元,凈利潤分別為-750.53萬元、1007.93萬元和6930.01萬元。報告期內,公司新能源智能裝備產品收入占比分別為89.63%、79.59%和94.81%。

            雖然營收凈利雙雙增長,但公司毛利率持續下滑。報告期內,思客琦綜合毛利率分別為31.12%、23.72%和19.04%,下滑幅度高達12個百分點。

            公司同行業的主要競爭對手包括先導智能、大族激光、贏合科技、先惠技術、聯贏激光、星云股份、巨一科技和瑞能股份?杀韧忻示捣謩e為38.44%、35.32%和32.27%,思客琦綜合毛利率持續低于同行均值,差距已超13個百分點。

            應收賬款和存貨雙高

            思客琦客戶集中度較高。

            思客琦主要客戶為寧德時代、中創新航、和中普方、伊控動力、瑞浦能源、零跑等新能源行業知名企業。

            報告期內,公司前五大客戶的銷售收入占當年營業收入比例分別為78.84%、68.76%和85.97%,其中向第一大客戶寧德時代的銷售收入分別為4673.32萬元、1.193億元和5.642億元,占比分別達27.92%、43.31%和65.71%,客戶集中度較高。

            而報告期各期末,思客琦應收款項(含應收票據、應收賬款、應收款項融資和合同資產科目)的賬面價值分別為8637.21萬元、1.295億元和2.399億元,占流動資產的比例分別為36.74%、43.79%和33.59%。報告期內,公司應收賬款壞賬準備金額分別為996.13萬元、1440.92萬元和2993.36萬元。

            截至2021年12月31日,思客琦應收賬款主要客戶是寧德時代和中創新航,合計應收賬款及合同資產余額為1.522億元,占當期應收賬款(含合同資產)余額比例超過55%。此外,和中普方回款進度較緩,公司考慮其賬齡較長,存在一定的回收風險,已按50%比例單項計提壞賬。

            應收款項高企下,報告期內,公司信用減值損失金額分別為857.19萬元、447.91萬元和1522.24萬元,主要是應收賬款壞賬損失。

            此外,報告期各期末,公司存貨賬面價值分別為1.047億元、1.177億元和2.551億元,占當期流動資產比例分別為44.52%、39.81%和35.73%,占比較高;存貨跌價準備金額分別為833.43萬元、1075.45萬元和2202.93萬元。

            報告期內,公司資產減值損失金額分別為833.43萬元、892.95萬元和1651.97萬元,主要為存貨跌價損失,公司存貨跌價損失規模較大。

            資產負債率69%遠高同行

            此外,長江商報記者還注意到,思客琦財務壓力較大。

            報告期各期末,公司流動比率分別為1.24倍、1.18倍和1.12倍,速動比率分別為0.69倍、0.71倍和0.72倍,短期償債指標較低?杀韧辛鲃颖嚷示捣謩e為1.99倍、2.22倍和1.64倍;速動比率均值分別為1.36倍、1.70倍和1.08倍。

            報告期各期末,公司資產負債率分別為70.27%、61.80%和69.19%,而可比同行資產負債率均值分別為47.04%、44.88%和54.45%。

            對此,思客琦表示,負債率較高主要因為公司的資產規模較小,而公司資產以應收票據及應收款項融資、應收賬款及應收款項融資、存貨及合同資產等的經營性流動資產為主,負債以應付票據、應付賬款、預收款項及合同負債等的經營性流動負債為主。

            值得一提的是,報告期內,思客琦研發費用分別為1721.69萬元、1873.59萬元和3127.70萬元,主要為研發人員薪酬和材料費;研發費用占當期營業收入比重分別為10.29%、6.80%和3.64%。

            其中2019年公司還確認了795.26萬元股份支付費用,剔除該影響后,2019—2021年,公司研發費用分別為926.43萬元、1873.59萬元和3127.70萬元,占營業收入比重分別為5.54%、6.80%和3.64%,2021年度研發費用率下降明顯。與同行相比,思客琦的研發費用率遠低于同行均值。

            責編:ZB

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