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            長江商報 > 罕見!英國股債匯“三殺” IMF敦促“重新評估”減稅措施

            罕見!英國股債匯“三殺” IMF敦促“重新評估”減稅措施

            2022-09-30 07:46:10 來源:長江商報

            長江商報消息 國際貨幣基金組織(IMF)罕見批評英國計劃中實施的450億英鎊債務融資減稅計劃,并敦促英國政府“重新評估”該計劃,警告稱“無針對性”的一攬子計劃可能會引發通脹飆升。

            IMF表示,正在“密切關注”英國的事態發展,并已經在上周英國財政大臣克沃滕宣布減稅措施后“與英國當局接觸”。

            “鑒于英國在內的許多國家的通脹壓力升高,我們不建議在這個關頭采取大規模且無目標的財政計劃!盜MF并表示,“重要的是,財政政策不能與貨幣政策背道而馳!

            IMF認為,英國措施的性質“可能會加劇不平等”。

            英國宣布大規模減稅措施以來引發英鎊貶值,并導致英國借貸成本飆升,據外媒測算,自特拉斯政府上臺以來,英國股票和債券市場的總價值共損失了至少5000億美元。

            在IMF發布上述聲明后,28日,英鎊對美元英鎊下跌0.7%至1.06美元左右,此前英鎊曾在26日觸及1.022的歷史低點,英鎊對美元盤中跌幅一度超5%。

            牛津經濟研究院首席英國經濟學家古德溫對記者表示:“我們認為,英國的外部資產和負債結構,都可以證明目前(市場)對英鎊崩潰的擔憂有些過頭了。但英鎊在短期內仍將保持波動,盡管被嚴重低估,但在(英國)政府重新獲得市場信譽之前,英鎊不太可能持續復蘇!

            IMF罕見批評

            今年以來,英鎊對美元已累計下跌超20%。

            其原因在于,23日,英國政府宣布半個世紀以來規模最大減稅措施,包括取消將公司稅上調至25%的計劃,取消45%的最高稅率并大幅削減印花稅等?宋蛛硎,到2026至2027財政年度,整個減稅計劃將使財政收入減少450億英鎊,同時使英國經濟實現2.5%的增速。

            在此情況下,市場認為,如英國施行大規模減稅計劃,英國將大規模發債維持政府運作。

            中金外匯研究研報顯示,由此,英國國債因政府將要擴大發債規模支持財政因而大幅下跌,致使國債收益率大漲,而英鎊并未受到國債收益率上行的支撐,反而因市場擔憂英國央行理論上可能會配合財政擴張而淡化通脹目標,進而致使英鎊承壓大幅走低。

            信用評級機構穆迪也在一份最新報告中發表了批評性評論,稱英國政府大規模無資金減稅將導致借貸成本上升和經濟增長放緩。

            盡管沒有改變英國的信用評級,但穆迪警告稱,這是“大規模的、沒有資金的財政刺激。將促使更激進的貨幣政策收緊,對中期增長造成壓力”。

            對此,美國財政部長耶倫表示,美國“正在密切關注事態發展”。她表示,美國和英國均“存在嚴重通脹問題,而各個央行關注的重點是降低通脹”。

            她補充道,最近幾天的金融動蕩似乎僅限于英國市場,而未蔓延到全球經濟。

            IMF此次并表示:“我們了解到,(英方)宣布的大規模財政計劃旨在幫助家庭和企業應對能源沖擊,并通過減稅和供應措施促進增長!

            但IMF也委婉指出,這一政策“將會加劇不平等”。

            IMF所指的是,目前的減稅計劃會使高收入者不成比例地受益。

            英國政府表示,該財政計劃將提供政府財政規則的更多細節,比如確保債務占GDP的比例在中期內下降等細節。

            IMF前高級官員普拉薩德(Eswar Prasad)表示:“(IMF的表態)是一個強硬而尖銳的批評,不過可能作用有限。這一表態在IMF的語言中,已經接近于將一系列政策稱為不負責任、不明智和不合時宜的!

            IMF前副總裁馬扎雷 (Adnan Mazarei) 將該聲明描述為“強力”,并表示IMF“對溢出風險特別擔心”,他補充說,“英國當局已經走上了一條不必要的冒險道路!

            美國前財政部長薩默斯 (Larry Summers)的批評則更猛烈些。他稱該政策“完全不負責任”,并表示激烈的市場反應是“失去信譽的情況的標志”。

            美聯儲亞特蘭大分行行長博斯蒂克(Raphael Bostic)則在本周警告,英國的計劃增加了經濟不確定性,并增加了全球經濟衰退的可能性。

            7月IMF在更新的《全球經濟展望》中表示,“全球經濟在2021年初步復蘇,但2022年形勢越發暗淡,相關風險開始顯現!

            “世界經濟已因疫情而被削弱,后又遭受了數次沖擊:全球通脹超出預期(尤其是美國和歐洲主要經濟體)引發融資環境收緊!盜MF并預測,全球經濟增速將從去年的6.1%放緩至2022年的3.2%,較2022年4月《世界經濟展望》的預測值下調0.4個百分點。

            其中,歐洲受俄烏沖突溢出效應影響,加之貨幣政策收緊,導致歐洲各國增速預測值被大幅下調。在英國方面,IMF預測2022年經濟增速為3.2%,2023年為0.5%。

            罕見股債匯“三殺”

            英國施行的大規模減稅計劃使英國股市、債市、匯市受到重創。

            上周末,奧巴馬政府時期的經濟顧問福曼(Jason Furman)表示:“我不記得還有任何政策聲明,能引起來自經濟學家和金融市場更加一致的負面反應了!

            據梳理,自特拉斯政府上臺以來,英國股票和債券市場的總價值共損失了至少5000億美元。

            自9月5日以來,富時350指數市值已損失逾3000億美元。該指數包括以出口商為主的富時100指數和更專注英國國內市場的富時250指數的成份股。

            英國政府債券指數的價值已損失超過1700億美元,而投資級以英鎊計價的債券已損失超過290億美元,一個以英鎊計價的關鍵垃圾債券指數下跌了14億美元。

            同時,10年期英國政府債券利率自2010年以來首次超過4%,上升了1個百分點。

            Hargreaves Lansdown高級分析師斯提特(Susannah Streeter)表示:“由于對經濟前景和特拉斯政府采取的行動方向表示擔憂,市場對英國的信心受到打擊。只有減稅及大規模支出政策的180度大轉彎,才有可能顯著恢復樂觀情緒,但政府正在堅守立場!

            “市場對上周財政計劃的負面反應似乎是對英國政府長期財政計劃可信度的懷疑。盡管我們認為結構性狀況并沒有上周五資產價格下跌所暗示的那么糟糕,但很明顯,如果政府未能解決市場擔憂,政府將難以保持公信力! 古德溫對記者表示,“英國央行在支持英鎊方面可以發揮關鍵作用。我們預計不會緊急加息,但英國央行行長貝利可能會口頭承諾進一步大幅加息!保ǖ谝回斀浫請螅

            責編:ZB

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