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            長江商報 > 浙商銀行回A三年業績乏力股價跌46%   暫停分紅讓路募資資本充足率創六年最低

            浙商銀行回A三年業績乏力股價跌46%   暫停分紅讓路募資資本充足率創六年最低

            2022-09-26 07:13:46 來源:長江商報

            長江商報消息 ●長江商報記者 蔡嘉

            正在推進百億配股募資的浙商銀行(601916.SH、2016.HK),業績表現依然未讓市場滿意。

            中報顯示,今年上半年,浙商銀行實現營業收入317.4億元,同比增長22.53%;歸母凈利潤69.74億元,同比僅增長1.8%。這一業績表現在上市股份行中,略顯遜色。

            長江商報記者注意到,作為全國12家股份行之一,浙商銀行2019年回A,當年業績達到最高峰。但次年開始,業績增速明顯放緩,2020年和2021年該行凈利潤增速分別為-4.76%、2.75%,整體處于原地踏步狀態。

            而主要依靠利潤留存補充資本的浙商銀行,資本金壓力加大。截至今年6月末,該行資本充足率11.75%,不僅自2020年以來連續兩年半下降,且為其自2016年港股IPO之后的最低水平。

            值得關注的是,目前浙商銀行正在推進180億元規模的配股募資,用于補充該行資本金。而由于配股方案的推行,浙商銀行甚至暫停了2021年度的現金分紅。

            二級市場上,浙商銀行A股股價一路走低。9月23日,浙商銀行盤中跌至3元/股,創下A股上市后新低,尾盤報收3.01元/股,較上市初期高點跌去46%。

            資產減值力度加大拖累凈利潤增速

            事實上,回A之后的浙商銀行無論是業績還是股價表現都并不出色。

            同花順數據顯示,自2005年開始,浙商銀行進入到高速增長階段。2005年至2013年,浙商銀行的凈利潤增速均保持在20%以上的高位,其中多個年份的業績為翻倍式增長。

            2014年,浙商銀行凈利潤增速放緩至3.96%,次年再次拉升至38.37%。2016年,浙商銀行實現港股上市,這一年,該行營業收入突破300億元,達到335.02億元,凈利潤也首次站上百億陣營,為101.53億元,同比增長44%。

            赴港上市僅一年,浙商銀行就計劃回A,并于2019年11月順利登陸滬市主板,實現A+H兩地上市。這一年,也是浙商銀行業績最高峰時期,該行全年實現營業收入463.64億元,同比增長19.06%,凈利潤129.24億元,同比增長12.48%。

            然而,隨著疫情的暴發,作為12家全國性股份行之一的浙商銀行業績壓力明顯加大。2020年,該行實現營業收入477.03億元,同比增長2.89%,凈利潤123.09億元,同比減少4.76%,這是該行近15年以來首次出現凈利潤負增長。

            即便2021年浙商銀行營業收入突破500億大關,達到544.71億元,增速也回溫至14.19%,但同期凈利潤126.48億元,同比僅增長2.75%。

            凈利增速遠低于營收,這一趨勢在今年延續。今年上半年,浙商銀行營業收入繼續高位增長22.53%至317.4億元,凈利潤69.74億元,增速繼續放緩至1.8%。其中,在第一季度凈利潤同比增長11.84%至51.18億元的基礎上,第二季度浙商銀行實現凈利潤18.56億元,同比減少18.42%。

            而疫情之前,2019年上半年,浙商銀行實現凈利潤75.28億元。與之相比,回A近三年間,浙商銀行業績增長基本處于停滯狀態。

            長江商報記者注意到,盡管隨著業務規模的擴大,浙商銀行的收入呈現增長趨勢,但在當前的形勢下,浙商銀行加大資產減值計提力度,對利潤空間的沖擊較為明顯。

            截至今年6月末,浙商銀行資產總額超過2.52萬億元,其中發放貸款和墊款總額1.47萬億元,較上年末分別增長10.26%、9.41%。

            今年上半年,浙商銀行實現利息凈收入232.37億元,同比增長14.03%,凈利差為2.08%,同比持平,凈利息收益率為2.28%,同比上升0.01個百分點。不僅如此,上半年該行非利息凈收入85.03億元,同比增長53.90%。

            然而,今年上半年,浙商銀行信用減值損失為153.01億元,同比增長41.23%。其中,發放貸款和墊款、金融投資減值損失分別為88.49億元、59.16億元,同比分別增長23.4%、72.13%。

            資本充足率連續兩年半下降

            隨著業績增速的放緩,主要依靠利潤留存補充資本的浙商銀行,面臨資本補充壓力。

            2016年,浙商銀行H股IPO,發行價格3.96港元/股,募集資金114.2億元。2019年浙商銀行回A,發行價格提升至4.94元/股,募集資金凈額125.97億元。

            A股上市首年,2019年末,浙商銀行資本充足率、一級資本充足率以及核心一級資本充足率分別提升至14.24%、10.94%、9.64%。2020年末,這三項指標開始出現下滑,分別為12.94%、9.88%、8.75%。至2021年末,浙商銀行資本充足率和核心一級資本充足率繼續下降至12.89%、8.13%,一級資本充足率回升至10.8%。

            而今年6月末,浙商銀行資本充足率、一級資本充足率以及核心一級資本充足率分別為11.75%、9.64%、8.04%,較上年末分別減少1.14、1.16、0.09個百分點。其中,該行資本充足率更是達到2016年其港股IPO后最低水平。

            為了提升資本實力,去年11月,回A還不到兩年時間的浙商銀行啟動了新一輪的股權融資,即配股募資總額不超過180億元。

            長江商報記者注意到,本次配股將在A股及H股兩地同時實施,由于本就存在AH溢價,且配股這一方式一直存在“強制性”以及攤薄中小股東權益的爭議,浙商銀行的募資方案一出立即引發市場質疑。

            此次募資的最新進度是,今年6月,浙商銀行披露配股方案修訂稿,并對證監會出具的反饋意見進行回復。

            值得一提的是,為了推進本次配股,浙商銀行甚至暫停了現金分紅。繼2019年和2020年分別派發現金紅利51.04億元、34.24億元之后,2021年年報中浙商銀行并未進行利潤分配。這在A股分紅最為慷慨的銀行板塊,略顯突兀。

            而浙商銀行給出的原因則為該行綜合考慮了配股進程、持續經營和長遠發展的要求,留存未分配利潤用于公司加強資本積累。浙商銀行稱,為保障合理投資回報,執行穩定的股利分配政策,該行將視配股進程考慮股利分配事宜。

            二級市場上,推進配股的同時,浙商銀行股價屢創新低。2019年浙商銀行A股上市首日,該行就跌破4.94元/股的發行價。今年9月23日,該行股價盤中觸底3元/股,為其A股上市以來最低水平,尾盤報收3.01元/股,較其A股上市后最高價5.58元/股已跌去46%,僅為該行今年上半年每股凈資產6.14元的一半。

            視覺中國圖

            責編:ZB

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